总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将(jiāng)为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新(xīn)投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头(t团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月óu)产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不(bù)同的(de)市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月p>

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模(mó)第二(èr)名。另外，易(团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月yì)方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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